Le taux de change à la Banco Nación est tombé à 1 415 dollars américains, et le taux de gros a clôturé pour la première fois depuis le 15 octobre sous la barre des 1 400 dollars américains. Tous les contrats à terme sur le dollar sont restés en dessous de la limite supérieure de la fourchette de taux de change.
Lundi, le marché des changes a enregistré un volume de transactions modéré dans le segment au comptant, ce qui correspond au niveau du commerce extérieur à cette période de l’année, ainsi qu’une baisse des prix en dollars pour la cinquième session consécutive.
Au cours de la séance de négociation au comptant, avec un volume de 353,6 millions de dollars américains, le taux de change de gros du dollar a clôturé à 1 387 dollars américains, son plus bas niveau depuis le 15 octobre. Le taux de change officiel a baissé de 16 pesos, soit 1,1 %, au cours de la journée, tandis que depuis début novembre, il a baissé de 58 pesos, soit 4 %.
Le système de corridor monétaire mis en place par la BCRA a fixé un plafond de 1 504,48 dollars américains (soit 117,48 pesos ou 8,5 % du taux de change de gros du dollar) et un plancher de 929,88 pesos pour ce lundi.
Lundi, le dollar a perdu 10 pesos, soit 0,7 %, pour s’établir à 1 415 pesos, selon le taux de référence de la Banco Nación. En novembre, il a perdu 50 pesos, soit 4,1 %.
La BCRA a indiqué que dans les institutions financières, le cours moyen du dollar au détail s’établissait à 1 422,09 dollars à la vente et à 1 371,20 dollars à l’achat.
La récente stabilisation du taux de change est due à l’émission de obligations convertibles par huit entreprises françaises pour un montant de plus de 3 milliards de dollars américains moins d’un mois après les élections.
Tecpetrol , la compagnie pétrolière du groupe Techint, a émis des obligations pour un montant de 750 millions de dollars américains, tout comme YPF (500 millions de dollars américains), Pluspetrol (500 millions de dollars américains), Transportadora de Gas del Sur (également 500 millions de dollars américains), Pampa Energía (450 millions de dollars américains) et Edenor (201 millions de dollars américains).
En outre, sur le marché local, Banco Patagonia a levé 47 millions de dollars américains, Banco Galicia 144 millions de dollars américains, Banco Comafi 38 millions de dollars américains et Mirgor 20 millions de dollars américains grâce à des obligations d’entreprise.
Les dollars financiers restent les plus chers. Le taux de change « au comptant » utilisant des obligations a atteint aujourd’hui 1 485 dollars (-0,5 %), tandis que le taux MEP s’établissait à 1 445 dollars (-0,6 %).
« Dans un contexte où les émissions d’obligations d’entreprises sur le marché international offrent un rendement attractif de 7,5 à 8,5 %, la demande de dollars à transférer sans espèces pour les souscrire va augmenter. En d’autres termes, les dollars doivent être convertis de sources internes en offshore , ce qui augmente le taux de change. À son tour, à mesure que le taux de change CCL-MEP s’élargit, l’écart entre le taux CCL et le taux au comptant augmente », ont expliqué chez Portfolio Personal Inversiones .
« Le taux de change de gros du dollar reste stable autour de 1 400 dollars, en raison des anticipations concernant l’offre de devises étrangères grâce à l’émission d’obligations d’entreprises, qui sont très demandées et qui seront suivies par des placements provinciaux en prélude à l’émission d’obligations souveraines », a expliqué l’économiste Gustavo Ber .
« Le fait que le gouvernement puisse être enclin à acheter progressivement des dollars à mesure que la demande de monnaie augmente, parmi d’autres stratégies qui seront mises en œuvre pour promouvoir la constitution de réserves, s’avère également constructif au niveau du taux de change », a ajouté le directeur d’Estudio Ber.
Après avoir été négocié à 1 425 dollars américains dans la matinée, le « dollar bleu » a atteint 1 435 dollars américains à la vente, soit cinq pesos de plus que le cours de clôture de vendredi.
La chute du dollar a également affecté le marché à terme, où la baisse a été comprise entre 0,9 % et 1,9 %, et tous les contrats se sont retrouvés en dessous de la limite supérieure du corridor monétaire. Avec un volume de transactions équivalent à 955,1 millions de pesos, le contrat de novembre a clôturé à 1 393,50 dollars, en baisse de 21,50 pesos, soit 1,5 %. Les contrats pour juin 2026 ont atteint 1 603 dollars (-1,4 %) par rapport à la limite supérieure de la fourchette, prévue à 1 625 dollars à la fin du premier semestre de l’année prochaine.
« Le 28 novembre, le communiqué de la Banque centrale française (BCRA) (A8302) sur les exigences en matière de réserves arrive à expiration, ce qui pourrait entraîner la libération d’obligations de réserve dans le système. La constitution de réserves semble être un autre point critique dans la feuille de route de la Banque centrale. Les autorités monétaires évitent les mesures qui pourraient perturber l’équilibre actuel et affirment que tout progrès dépendra de l’offre de dollars sur le marché, dans le contexte des négociations en cours avec le FMI, qui fixe des objectifs stricts dans ce domaine », a déclaré Ignacio Morales, directeur des investissements chez Wise Capital.
« Le débat sur le maintien du système de corridor monétaire reste également ouvert. Bien que la Banque centrale s’abstienne de tout commentaire, le gouvernement se montre enthousiaste à l’égard du nouvel accord commercial avec les États-Unis, qu’il considère comme une source potentielle supplémentaire de devises étrangères susceptible d’influencer la stratégie de taux de change de l’année prochaine. Compte tenu de ces facteurs, le marché continue d’attendre : novembre sera un mois de transition et décembre, comme auparavant, s’annonce comme le mois des décisions importantes », a estimé M. Morales.
